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不動産投資における利回りの相場と目標

はじめに

不動産投資において利回りは、投資を実行するか否かを決める際の目安にされるなど、重要な意味を持つ指標です。
ただし、利回りだけを目安にしてしまうと、せっかくの好物件を逃してしまったり、逆に思わぬ落とし穴にはまってしまったりするケースもあります。
そこで今回は、利回りの相場と目標について紹介するとともに、その注意点についても考えてみることにしましょう。

相場と目標

ひとくちに不動産投資と言っても、その規模はさまざまです。
また、都会なのか地方なのかによっても、利回りの相場や目標は大きく異なってきます。
そこで以下では、東京都内でマンションの一部屋だけを所有する場合(区分所有)と、同じく東京都内でアパートなど物件一棟を所有する場合に分けて相場と目標を見てみることにしましょう(なお、数値は表面利回りになります)。

区分所有の場合

新築物件なのかそうでないのかによって数字は変わってきますが、前者の場合であれば3%台の後半から4%台が相場になってくるようです。
ですので、利回りの目標値は4%がひとつの目安ということになってくるでしょう。
一方、中古の場合は築年数にもよりますが、20年くらいまでの物件であれば4~5.5%、それを超えるような物件なら7~10%くらいが相場です。
目標値は、前者で5%、後者で8%というところでしょう。

物件一棟を所有する場合

相場を見てみると、新築では5~6%くらい、中古では6~8%くらいとなっています。
したがって、新築で6%、中古で8%というあたりが目標となってくるのではないでしょうか。

利回りを見る際の注意点

はじめにも述べたように、利回りだけを目安にしてしまうと投資がうまくいかないケースもよくあります。
では、どのような点に気を付ければよいのでしょうか?

利回りが低くても・・・

都心部、あるいはそのすぐ近くで駅からの距離も近いような物件は、利回りがそれほどでなくても着実に収益を上げていける可能性が高いでしょう。
また、区分所有の場合は、角部屋や上層のフロアに位置しているケースでも同じです。
このような物件ならば、利回りがそれほどでなくても投資を検討してみる価値があるでしょう。
利回りだけを目安にしてしまうと、このような物件を見逃してしまうかもしれません。

利回りが高くても・・・

利回りが高すぎる物件というのも、何かとそれなりの事情があるものです。
例えば「立地条件が非常に悪い」「建物が古すぎる(耐震性能が旧基準)」「管理状態が良くない」など。
ですので、あまりにも利回りが高い場合は数字だけに惑わされないよう注意する必要があるでしょう。

最後に

今回は、不動産投資における利回りの相場と目標についてまとめました。
利回りは重要な指標ではありますが、一方で、数ある目安の一つにすぎません。
投資対象としてふさわしいかどうかを判断する際には、他の要因も合わせて総合的に検討することが大切になってくるでしょう。

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