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不動産ニュース!レオパレス2期連続の赤字へ アパートローンの融資厳格化も影響?

はじめに

2019年11月7日、アパート建設業界大手の「レオパレス21」は2020年3月期の純損益予想を公表しました。
それによると、2019年5月の時点では1億円の黒字と予想していた純損益は、273億円(翌日に304億円に修正)の赤字になる見込みだということです。
同社は2019年3月期の純損益も686億円という巨額の赤字であったため、このままでいくと2期連続の赤字ということになります。
その背景としては、世間を騒がせた施工不良問題の影響に加え、アパートローンの融資厳格化も関係しているものと思われます。
今回は、この件について見ていくことにしましょう。

赤字の要因は?

予想されているレオパレス2期連続赤字の最も大きな要因は、やはり施工不良問題による影響でしょう。
同社の物件に関しては、火災による延焼防止や遮音のために小屋裏あるいは屋根裏まで達していなければならないとされる界壁が、多数の物件において小屋裏・屋根裏まで達していないことが2018年4月から相次いで発覚していました。
その後、同社は約39000棟あるすべての物件において調査を行っています。
しかし調査は長期化し、それに伴って補修工事も思うように進んでいません。
結果として入居者の募集再開が遅れたことや、調査や補修工事の費用もかさんだことが2期連続赤字の大きな要因になっているようです。

さらにスマートデイズ(かぼちゃの馬車)とスルガ銀行の不正融資問題に端を発するアパートローン融資の厳格化に伴い、新規のアパート建設受注が減少していることも少なからず影響を与えていると考えられています。

逆ざや状態で資金繰りは大丈夫?

また、レオパレス21が運営するアパートの入居率は、2019年10月に80%を下回りました。
これは実に9年ぶりのことです。
レオパレスのようなサブリース契約で賃貸経営を行っている会社の場合、入居率が80%を下回ると、オーナーに支払う賃料が家賃収入を上回る、いわゆる「逆ざや」と呼ばれる状態になるとされています。
「逆ざや」状態になれば、当然資金繰りにも影響を与えることになります。
同社は、所有するホテルや賃貸物件、有価証券などを売却することで資金を確保するとともに、入居率を改善することで経営の安定を図ろうとしていますが、先行きに関しては懐疑的な見方も存在しています。

まとめ

今回は、レオパレスが2期連続の赤字見込みというニュースについて見てきました。
同社は2019年5月に「少なくとも2021年3月末までは賃料の減額や解約は行わない」というコメントを出しています。
しかし、レオパレスは過去、リーマンショックの影響により入居率が低迷し業績が悪化した際に、高い収益が得られないサブリース物件のオーナーに対して家賃の減額や解約を持ちかけたという「前歴」があります。
今回も、レオパレスと契約する一部のオーナーからも不安の声が上がっていることもあり、業績悪化に伴って今後どのような動きを見せていくのか、注目されるところです。

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